智通财经APP获悉，中泰证券发布研报称，稀土永磁板块价钱筑底，东谈主形机器东谈主掀开第二成长弧线，站在现相通点，稀土供需模样正在发生新的变化。按照一台东谈主形机器东谈主单元用量2-4kg钕铁硼，假定远期达到1亿台，对磁材需求量将达到20-40万吨，十分于再造一个稀土永磁阛阓，远期空间精深。

中泰证券主要不雅点如下：

逻辑1：供应模样进一步聚会。

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2025年2月工信部发布《稀土开拓和稀土冶真金不怕火分离总量调控管理办法》(征求认识稿)，明确入口矿流向只然而两大稀土集团，将入口矿的流向初度纳入管理。24年国内稀土矿办法27万吨REO，入口矿11.76万吨REO，所有38.76万吨REO，调教学生妹入口矿占比30%傍边，对入口矿进行调治管理，将进一步加强对稀土供应的为止能力。

逻辑2：稀土价钱靠近上行风险。

24年10月以来，缅甸封关导致入口停滞，约影响10%稀土供应，由于缅甸克钦邦条件加征20%什物税，导致谈判僵执，现时离子矿库存滥用已滥用至低位，稀土价钱易涨难跌。商量到缅甸矿入口受阻，将缅甸矿供给下调至2万吨REO，国内办法增速为止在10%以内，供需模样将显赫改善。

逻辑3：东谈主形机器东谈主掀开远期成漫空间。

2022年Tesla发布第一代Optimus，近几年不休迭代，2025年将启动进入量产阶段，瞻望25年分娩数千台东谈主形机器东谈主，2026年盘算推算将产量提升10倍，即5-10万台，同时国内厂商也执续加码对东谈主形机器东谈主的干涉。按照一台东谈主形机器东谈主单元用量2-4kg钕铁硼，假定远期达到1亿台，对磁材需求量将达到20-40万吨，十分于再造一个稀土永磁阛阓，远期空间精深。

风险教唆：计谋变动风险、需求不足预期风险、东谈主形机器东谈主剖释不足预期风险、盘问汇报使用的公开府上可能存在信息滞后或更新不足时的风险、行业界限测算基于一定前提假定，存在不足预期风险等。

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